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消息人士称雅虎正在评估微软的“最后通牒”据路透社4月6日报道，
微软公司当地时间
星期六(5日)向
雅虎公司发出“最后通牒”，限定雅虎在三周之内接受每股31美元、现金加换股的
收购提案，否则微软将可能降低其收购报价，同时将收购提议直接交由雅虎股东决议，并设法选出新的雅虎董事会成员。
鲍尔默发出最后通牒 限雅虎董事会3周内接受收购提案
微软首席执行官(CEO)史蒂夫-鲍尔默(Steve Ballmer)4月5日致信雅虎董事会，信中表示“现在该是”磋商最终交易条款的时刻了。鲍尔默在信中说：“如果我们无法在未来三周之内达成协议，那么我们将被迫直接与你们的股东打交道，包括发动一场代理权战，以改选雅虎董事会。”
鲍尔默紧接着又在信中发出威胁，表示如果雅虎未能在最终期限前接收微软收购提案，则微软可能降低报价。他说：“我们之所以在最初提议中给出巨大优惠条件，是希望与你们友好地完成交易。如果我们被迫直接向你们的股东报价，我们认为将对你们公司的价值产生不良影响，你们将无法获得现在这么好的提议条款。”鲍尔默以此暗示，如果再遭雅虎董事会拒绝，微软将以每股更低的价格直接向股东收购雅虎股票。
鲍尔默在信中也指出，过去两个多月以来，美国整体经济与网路类股票表现普遍恶化，雅虎的业绩也呈走下坡路趋势，包括网路搜索占有率及网络
广告业绩收入均出现下滑。根据弗吉尼亚州网络流量跟踪公司ComScore Inc.的报告，雅虎公司2月份的市场份额由1月份的22.2%下滑至21.6%；微软同期也由9.8%下滑至9.6%；而欲歌则由58.5%进一步上升至59.2%。鲍尔默强调说，以雅虎公司现在的表现来说，微软最初提出的收购条件更为可观，他也相信大多数雅虎股东会赞成这一观点。
微软诉诸“熊抱式”兼并策略 分析师认为每股31美元报价已到顶
路透社评论指出，微软公司致信雅虎是典型的华尔街“熊抱式”兼并策略，标志着其并购雅虎的绳索正在拉紧。微软试图以此说服雅虎董事会坐下来友好谈判，进而实现友好兼并，否则在下一届年度股东大会上他们将面临保住自己工作的“生存战争”。
另据一名与雅虎公司关系密切的消息人士透露，雅虎董事会目前正在评估鲍尔默的来信。鲍尔默并在信中直言不讳地表示，微软正在日益失去耐心，他说：“距离今年2月1日我们首次提出，以高出1月31日雅虎股票收盘价62%的价格收购雅虎，已经过去两个多月时间。我们之所以出如此高的价格，是为了最终以友好的方式快速完成交易。但过去两个月里的进展实在太慢了。”
皮特堡资本集团(Fort Pitt Capital Group)分析师金-考伊(Kim Caughey)指出：“史蒂夫-鲍尔默是一个情绪化的人，当他的情绪过去之后，接踵而至的将是撒气。事实上，我个人认为报价将不可能高于每股31美元。这一报价已经到顶了。”
446亿报价已缩水至400亿上下 但仍为高科技领域第一大并购案
今年1月31日，微软向雅虎董事会提交收购报价，希望以每股31美元的价格收购后者股份，方式为一半现金、一半股票。当时这一价格较雅虎前一天收市时的股价溢价62%。但是，雅虎董事会随后于2月11日拒绝了微软的收购报价，称微软的报价严重低估了其价值。雅虎官员坚称，在这一价格基础上谈判毫无意义。按照微软提交报价时的股价，这一交易的总价值约为446亿美元；但是随着微软股价持续下跌，交易价值也已经相应地大幅缩水。
在纳斯达克股票市场(Nasdaq Stock Market)4月4日的盘后交易中，雅虎股票由每股28.36美元跌96美分，或3.4%至每股27.40美元；微软股票则由每股29.16美元上涨51美分，至每股29.67美元。如果按照这一最新股价，微软一半现金、一半股票的收购报价的交易价值，已经缩水至400亿美元上下。尽管如此，该项收购交易一旦正式达成，仍将是高科技业界有史以来最大的并购案。
雅虎公司曾于3月18日间接指出，其网络搜索引擎业界第二的地位及其在亚洲地区的市场业绩等等，均表明其实际价值远远超过微软的报价。雅虎当时并表示，未来两年之中，其销售业绩将以每年至少19%的速度攀升，这一成长速度将超过分析师的预期。但是总部位于纽约的桑福德-伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein &； Co.)的分析师杰弗里-林赛(Jeffrey Lindsay)当天指出，鉴于美国经济整体放缓，雅虎的上述成长预期“过于乐观”。
在拒绝微软公司的恶意收购提议之后，雅虎首席执行官杨致远开始寻求其它替代方案，以实现股东价值最大化。然而，杨致远至今仍然未能找到一个可行的替代方案，因此微软降低收购报价的可能性将让他面临更大压力。
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